试论我国创业板市场的创立与营运

【摘要】
　　自从2000年初市场传出中国要创立证券二级市场以来，人们都在设想着二板市场的未来。本文主要从投资者、风险资本、上市公司、风险及其规避四个角度分析了创立、发展创业板需要处理好的一系列问题。
　　
【关健词】
　　创业板；证券二板市场；创立；营运
　　
【论文结构】
　　一、投资者角度
　　二、风险资本角度
　　三、上市公司角度
　　四、风险及其规避角度
　　
【部分内容展示】
　　一、投资者角度
　　作为一个新兴市场，中国创业板市场的设立必须具备创业板市场的主要条件，即基本要素。这包括交易市场、交易商品、交易规则、买卖双方。其中，目前最为空缺的是交易或称投资者。投资者应该主要来自于专门从事风险投资的风险投资机构，包括各种拥有大量资金并可将这些资金投资于创业板市场的机构投资者。
　　从我国情况来看，机构投资者无论在规模、实力、经营方式还是市场表现上与境外成熟市场投资者相比均存在较大差距。证监会提出要发展机构投资者，在3—5年内改变散户与机构投资者的比例；采用超常规的、具有创造性的思路，加快培育成熟、理性的机构投资者，使机构投资者在质量上有大幅度提高。我国证券商协会在建立自律机制、规范会员行为方面有大量工作可做，如通过定期组织信誉考评，订立相应的一系列激励和约束措施，督促券商自觉维持声誉，从而从整体上提高券商信誉水平。
　　……